بنك UBS يحذر: تقلبات غير مسبوقة تضرب سوق الفضة -- Feb 03 , 2026 158

قال بنك UBS، إن الانخفاض الحاد في أسعار الفضة خلال الأيام الماضية يُعد من أكثر التحركات تطرفًا في تاريخ تداول المعدن الحديث، حيث تراجع السعر بما يصل إلى 38% في يوم واحد فقط.

ووفقًا للمحللين في البنك، دومينيك شنايدر وواين جوردون، فإن مثل هذه التحركات اليومية العنيفة لم تُسجَّل منذ ما يقرب من نصف قرن.

وأوضح البنك، في مذكرة تحليلية، أن السوق كان يشهد بالفعل تقلبات سعرية مرتفعة للغاية قبل موجة البيع المكثفة، مع تحركات يومية واسعة النطاق.

وأضاف: “لوضع هذه التحركات في سياقها الصحيح، بلغ التقلب التاريخي على مدى شهر واحد وثلاثة أشهر نحو 55% قبل عمليات البيع، قبل أن يقفز لاحقًا إلى حوالي 115% و78% على التوالي”.

وأشار البنك إلى أن التراجع الأخير في أسعار الفضة يُعد تصحيحًا طبيعيًا، خاصة في ظل ارتفاع السعر بنحو 250% على أساس سنوي قبل بدء التصحيح، لافتًا إلى أن العديد من العوامل التقليدية التي كانت تدعم الأسعار قد تلاشت.

وبين أن مشتريات صناديق المؤشرات المتداولة تراجعت، كما انخفضت مراكز المضاربة في العقود الآجلة، في وقت بدأت فيه الأسعار في الصين بالتداول عند علاوات مرتفعة، بينما تحولت مقايضات الفضة إلى المنطقة الإيجابية، وهو ما يعكس زيادة في تركّز الطلب.

وأضاف البنك، أن ترشيح كيفن وارش لتولي رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ساهم في تهدئة مخاوف المخاطر القصوى التي كانت تدعم السوق في وقت سابق.

وعلى الرغم من أن الفضة تتداول حاليًا بالقرب من التوقعات طويلة الأجل لبنك UBS البالغة 85 دولارًا للأونصة، حذر البنك من أن انخفاض السعر لا يزال ضروريًا لجعل المعدن أكثر جاذبية استثمارياً، في ظل التقلبات المرتفعة التي تتراوح بين 60% و120%، مؤكدًا أنه لا يزال من المبكر بناء انكشاف استثماري طويل الأجل في الوقت الراهن.